經過三月份的大幅下跌，四月份大口徑方管期貨迎來了大幅度的上漲，五月份震蕩偏弱。

    三月份大口徑方管價格之所以大幅下跌，主要是市場樂觀預期落空的影響。在“高價格、高庫存、鋼廠高利潤和市場一致性高預期”等“四高”的背景下，大口徑方管價格出現了大幅度的回調。

    進入四月份之后，宏觀面和產業(yè)面都發(fā)生了變化。央行降準和中央政治局提出的“調結構和擴內需相結合”，讓市場對于宏觀的悲觀預期得到了逐步改善。全國多地的環(huán)保限產政策讓供應面產生了偏緊的預期，大口徑方管的社會庫存和鋼廠庫存都快速下降，現貨價格節(jié)節(jié)攀升，部分地區(qū)貿易商甚至反映大口徑方管缺規(guī)格，這些都進一步扭轉了市場的悲觀預期，引發(fā)了四月份的反彈。

    截止5月17日，中國主要城市大口徑方管庫存為1212.36萬噸，周降59.04萬噸，降幅為4.64%。35個城市大口徑方管社會庫存為607.19萬噸，周環(huán)比下降45.23萬噸，周環(huán)比降幅達到6.93%。

    與往年同期相比，今年大口徑方管社庫下降速度最快，給大口徑方管價格反彈創(chuàng)造了條件。但是，全國建材鋼廠庫存為209.28萬噸，周環(huán)比降低0.29萬噸，周環(huán)比降幅為0.14%，廠庫總體保持平穩(wěn)，后期一旦廠庫反彈，大口徑方管價格將面臨一些壓力。

    后期六月份會進入梅雨季節(jié)，將在一定程度上影響大口徑方管消費。但是，由于今年采暖季停工壓縮下游工期，工地開工較晚，需求淡季或許也會有所延后?；诮诮洕鷶祿３州^高水平的預期，下游需求短期內仍將保持較高水平。供應方面，鋼廠高爐開工率不斷提升，粗鋼產量持續(xù)創(chuàng)新高，讓大口徑方管價格的上漲產生了壓力。

    四月份的房地產數據有走弱的跡象。1-4月份房地產投資完成額累計同比增速為10.3%，環(huán)比下降0.1個百分點。1-4月份的土地購置面積累計同比增速為-2.1%，環(huán)比下降2.6個百分點。1-4月份的房屋新開工面積累計同比增速為7.3%，環(huán)比下降2.4個百分點。這些數據說明，在中央反復強調的“房住不炒”規(guī)定下，房地產調控取得了一些成效。但是，房地產在中國經濟中的特殊地位，以及依舊較高的投資完成額增速，不錯的制造業(yè)表現，都給了大口徑方管價格較為積極的信號。

    目前影響大口徑方管價格是主要因素還是集中在需求端和供給端。第一，后期梅雨季節(jié)對市場預期的影響。重點關注現貨成交情況，庫存下降速度以及市場情緒。第二，鋼廠的供應情況。重點關注高爐開工率、粗鋼產量等能否進一步提升。最后，需要關注原材料鐵礦石和焦炭的價格變動情況。一旦原料開始轉弱，大口徑方管的成本支撐能力會下降。

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